算股:第一本教你簡單檢查股市明牌的投資寶典

 

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股市裡頭,老師和親友天天都在報明牌,
準不準?你敢不敢買?不能光憑衝動與運氣來決定,
日本平民理財天后、知名會計師勝間和代教你,
只要一台計算機、兩個基本招術,對照財務報表,
就可以輕易檢驗這些明牌,到底是飆股,還是地雷。
(中文版特聘財會專家,以台灣股市實例幫您驗算各股,教到你會)

勝間和代的算股步驟一:一台計算機 ( 這個不用解釋,你一定有 )
勝間和代的算股步驟二:兩個基本招術

1.好股票跟人一樣:要有完美的比例
將公司比喻為人,資產和營業額就是身高,淨利和現金流就是體重,正在成長的正常青少年應該是身高與體重同時增長,如果你用人為的力量去扭曲,可能發生不斷身高不斷長高(資產和營業額暴增)、體重卻不斷減輕(淨利與現金卻降低)的不健康現象,這種公司的股票就要特別小心

2.營業現金流量要能支付投資現金流量:
一個年收入只有200萬的人,不應該住得起5000萬的房子,不然他一定得從其他地方借來不足的部分;企業也是如此,如果營業現金的流量無法供應投資現金的流量,就必須向銀行或投資人籌措資金,這樣等於是向未來借收入,終會產生惡性循環。

勝間和代的算股步驟三:

損益表、 資產負債表、 現金流量表要一起對照

想找出好股票不能只看損益表(光看損益表你就糟了),因為企業若想讓美化獲利,可以輕易的以會計方式來改寫損益表,但只要是人為改寫的獲利,無論其中的手段合法與否,必然會在資產負債表和現金流量表上產生矛盾。(公司有獲利,現金卻沒有增加?資產增加了,現金流量表卻毫無變化?)

作者用最簡單的圖解方式,教我們比對各種財報數字,發現公司的真實面貌,讓動過手腳的財報數字,無論是想虛增營收或隱藏獲利,都能無所遁形。

一旦學會判別財報真偽的技術,當別人報給你許許多多的股市明牌時,你就可以自己來驗算與判斷,做好各種類型的投資分析,不再迷迷糊糊的道聽塗說。

勝間算股密技大公開
1.權責發生額小於零
2.資產報酬率 ( ROA)逐季成長
3.營業面:各項數字 (銷貨收入、營業淨利、稅前純益) 與成長率相稱
4.經營面:營業現金流量大於投資現金流量
5.本益比被高估:找低點進場
6.本益比倍低估:早買早贏

基本絕招
損益表其實看不出真正損益?現金流量表才更有參考價值
公司資產不見得愈多愈好?真的有帳面金額的價值嗎?
公司是不是真的賺錢,算出「權責發生額」就知道。
資產報酬率連續三、四季愈來愈小,就要小心了。
市值600億的公司購併80億的公司,為什麼合起來市值變成800億?
人事費用資本化、向未來「借」收入……企業如何「做出」漂亮獲利數字?
靠購併而愈來愈賺錢的公司,千萬要提防。
法人說明會別只是看看新聞就算了,要拿出簡明財報「測謊」。
財務報表上面,「字體愈小的備註,愈是暗藏玄機」。
績優公司的完美比例是什麼?

進階高招

營運現金流量vs營業利益是不是一起成長?
一、投資現金流量vs營運現金流量,哪個高?
二、營運現金流量÷營業利益,數字比同業高很多嗎?
三、銷貨收入、營業利益、稅前純益差不多同比例成長嗎?
四、存貨金額大增嗎?商譽大筆減損嗎?
五、遞延所得稅資產很多嗎?實質所得稅率偏低嗎?

更進階密技請詳閱本書內容

作者簡介

日本平民理財天后 勝間和代

1968年生,慶應義塾大學商學部、早稻田大學金融MBA、早稻田大學研究所商學研究科博士生。是3個女兒的媽媽。

19歲取得會計師資格,創下最年輕記錄,在學期間已開始擔簽證會計師,之後經歷了安達信、麥肯錫企管顧問公司、日本摩根大通證券分析師,之後成立以會計查核為主要業務的公司「監察與分析」(www)。

2005年獲選為《華爾街日報》的「全世界最受矚目的五十位女性」。《華爾街日報》、《金融時報》、《商業週刊》等國外報章雜誌可見其文章。2006年,榮獲AVON年度女性大獎,為最年輕得獎者。

",亞尼克蛋糕推薦2008年5月,創下同時有4本書打進排行前十名的紀錄。

  • 譯者:李佳蓉
  • 出版社:大是文化    新功能介紹
  • 出版日期:2011/06/28
  • 語言:繁體中文

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